Последние новости

ВСЕ КАРТЫ В РУКУ. А НЕ В РУКАВ...

О непонятной инвестиционной робости и однобокости Армении

Говорят, что среднестатистический гражданин в Грузии живет хуже, чем таковой в Армении, хотя наши соседи имеют прямой выход к морю и в целом географически расположены значительно удачнее, чем мы. К примеру, на днях в СМИ была распространена информация, согласно которой армянские компании только за транспортировку своих грузов по грузинской железной дороге ежегодно оставляют в этой стране, по самым минимальным подсчетам, $150-200 млн (в прошлом году Армения таким манером ввезла 1,3 млн тонн грузов и вывезла 0,45 млн). Тем не менее ряд существенных различий в экономической политике двух стран может уже в ближайшем будущем сказаться на уровне благосостояния их граждан. Причем не в нашу пользу...

На поверку оказывается, что проводимая Грузией инвестиционная политика гораздо умнее и эффективнее, чем в Армении. В частности, у нас лишь после удара глобального кризиса заговорили о необходимости диверсификации экономики, промышленности, экспорта, однако, на наш взгляд, не менее важна и диверсификация инвестиционных потоков. Понятно, что Армения в силу сложившихся геополитических факторов "обречена" на доминирование в стране российских капиталовложений: 5,9% всех российских инвестиций приходятся на маленькую Армению, а в Грузии этот показатель (опять же по понятным причинам) составляет всего 1,1%.

Недавно новый сопредседатель российско-армянской межправкомиссии по экономическому сотрудничеству, министр транспорта РФ Максим Соколов заявил в Ереване, что объем российских инвестиций в экономику Армении за последние 20 лет превысил $3 млрд, из коих на долю ПИИ (прямые иностранные инвестиции) приходится около $2,5 млрд. В свою очередь в Грузии доминируют азербайджанский и казахстанский капиталы, причем по размерам привлеченных казахстанских капиталов маленькая страна сопоставима с Украиной - соответственно $162 млн и $166 млн (в Армении казахстанские инвестиции составляют ничтожные $10 млн). Что же мешает Армении диверсифицировать инвестиционные потоки - в особенности на постсоветском пространстве?

По данным ЮНКТАД - самой авторитетной международной организации в сфере анализа ПИИ, - накопленный объем прямых инвестиций (по странам СНГ и Грузии) на конец 2011 года составил: в Грузии - $9,3 млрд, а в Армении - всего $5 млрд. По данным недавно обнародованного исследования Евразийского банка развития (ЕАБР) "Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ", общее количество проектов с ПИИ на конец прошлого года составило: в Грузии - 8, а в Армении - 4. То есть даже по названным всего двум важным параметрам мы уступает грузинам вдвое.

Причем у нас стоимость большинства проектов в России не превышает $3 млн (крупных проектов вообще нет), а в Грузии один проект, несмотря на его специфичность, даже попал в категорию "с ПИИ в $100 млн и более". Дело в том, что единственный в стране миллиардер Бидзина Иванишвили, чья коалиция недавно в ходе парламентских выборов одолела правящую партию президента Михаила Саакашвили, отказался от российского гражданства и стал продавать свои довольно крупные активы в России (включая банк "Российский кредит"). Добавим также, что до конца 2011 года он не успел избавиться от компаний "Стойленская Нива" и "Доктор Столетов".

В собранной ЕАБР базе данных "Мониторинга..." среди крупных инвестиционных проектов в самой Армении можно встретить, к примеру, инвестицию в размере $600 млн российской телекоммуникационной компании "ВымпелКом" в покупку и расширение армянского оператора "АрменТел". Конечно же, не могло обойтись и без "Газпрома", стоимость инвестпроектов которого в Армении лишь немногим уступает вложениям "Газпрома" в Австрии и превосходит таковые в Ливии...

Малочисленность крупных инвестиционных проектов Армении за рубежом в немалой степени связана с отсутствием в нашей стране мощных национальных ТНК.Малочисленность крупных инвестиционных проектов Армении за рубежом в немалой степени связана с отсутствием в нашей стране мощных национальных ТНК (транснациональные корпорации или компании), хотя они могли бы сформироваться за последние 20 лет на базе конкурентоспособных советских промышленных активов. По-видимому, субъективную причину этого следует искать в ярко выраженном индивидуалистическом характере армянского бизнеса, который, в частности, проявляется в доминировании на внутреннем рынке множества семейных фирм.

Между тем в Беларуси, к примеру, к статусу национальной ТНК близок "Минский тракторный завод", который, в частности, организовал сборку своей продукции в России, Азербайджане, Кыргызстане, Украине и Казахстане (по лицензии), а вот разговоры об организации сборки белорусской техники в Армении так и остаются разговорами. В Казахстане к статусу ТНК близок "Банк БТА", который развернул свою деятельность в России, Беларуси, Грузии, Украине, а также в Армении. Однако надо заметить, что напористо начинавший свою деятельность в Армении казахстанский банк быстро сник и в настоящее время находится в арьергарде банковской системы республики. Вообще Армения, увы, в отличие от Грузии, не смогла в полной мере воспользоваться инвестиционной экспансией казахстанского бизнеса, наблюдавшейся в середине 2000-х годов.

Разительная разница в инвестиционной политике Армении и Грузии выражается также в том, что Армения, по данным того же "Мониторинга..." ЕАБР, не образует ни одной активной инвестиционной пары без участия России, словно опасаясь вызвать гнев и впасть в немилость большого северного соседа. Грузии же в этом плане бояться уже нечего, и эта страна в полной мере использует диверсифицированные инвестиционные связи со странами СНГ. Так, Грузия активно вкладывает в Украину (крупный в этом плане инвестор - компания "Боржоми") и Беларусь ("Банк Грузии"), сама в свою очередь привлекая серьезные казахстанские инвестиции, не говоря уже об азербайджанских.

Думается, инвестиционные потоки в Армению и из Армении должны быть в значительной мере диверсифицированы прежде всего за счет активизации взаимодействия с Грузией, Казахстаном, Украиной и Беларусью. Тем более что инвестиционная активность между различными странами СНГ и Грузии политически почти не мотивирована и исходит из вполне прагматических экономических соображений (географическое соседство, отсутствие на внутреннем рынке данной страны серьезной конкуренции больших стран и т.п.).

Армянский капитал не должен вести себя так робко в странах СНГ и Грузии. Смог же армянский "Гранд холдинг" вложить в производство сигарет в соседней Грузии примерно 2 млн евро, причем, согласно классификации инвестиций по их характеру, это капиталовложение подходит под категорию greenfield ("зеленое поле" - то есть с нуля). Имеются инвестиции brownfield ("коричневое поле, то есть "поле под паром", предполагающее покупку и расширение объекта инвестиций: названный пример "АрменТела" из этого ряда), а также сделки M&A ("слияния и поглощения", то есть просто покупка)...

Еще более кристаллизуем свою мысль: Армении необходимо, не зацикливаясь на России, стремиться к расширению экономических связей с другими странами СНГ и с Грузией, всячески диверсифицируя инвестиционные потоки как в Армению, так и из нее. Между тем мы, словно убаюканные значительными инвестициями из России, по-прежнему игнорируем возможности других стран Содружества и Грузии.

То же самое можно сказать и об армянских инвестициях за рубежом: львиная их доля приходится опять же на Россию. В базе уже несколько раз упоминавшегося "Мониторинга..." ЕАБР отмечается, что доля армянских инвестиций в России сильно занижена, так как трудно поддаются учету, как правило, небольшие инвестиционные проекты - особенно принадлежащие армянской (как и другим) диаспоре в России. Как отмечают эксперты ЕАБР, "технически очень сложно различить среди инвесторов таджиков или армян с российскими паспортами или без таковых". Тем не менее сразу приходит на ум смелое и практически уникальное решение, принятое в свое время "Банком Анелик" об основании в Москве своего дочернего подразделения "Анелик РУ". Пример показательный именно в силу того, что на практике мы чаще всего имеем дело с обратным явлением - инвестиционной экспансией российских банков в Армении...

Следствием такой однобокости инвестиционной политики Армении уже стал, в частности, серьезный спад почти на 40% притока иностранных инвестиций за первое полугодие текущего года, которые в результате составили $266 млн, причем из них ПИИ обрушились еще больше - на 59,7%, составив $147,5 млн...

Что же касается накопленного объема экспортированных ПИИ, то из Грузии, по состоянию на конец прошлого года, они составили внушительные $742 млн, а из Армении - всего-то $163 млн. Действительно, другое определение, кроме "робости", подобрать довольно трудно. Между тем эксперты исследования ЕАБР пришли к еще одному важному для нас выводу, заключающемуся в том, что если раньше трансграничные инвестиции на территории СНГ и Грузии преимущественно направлялись в нефтегазовый сектор и телеком, то новыми "точками роста" на ближайшие годы могут стать машиностроение, недвижимость, гостиничный бизнес, пищевая промышленность и т.д. А это именно те сферы, в которых Армения как минимум ни в чем не уступает другим странам Содружества. Как говорится, вам и карты в руки...

Основная тема:
Теги:

    ПОСЛЕДНИЕ ОТ АВТОРА

    • ДАВОС И НЫНЕ ТАМ
      2019-01-20 13:33
      291

      Впишется ли «армянская революция» в 4-ю индустриальную революцию в мире В воскресенье, 20 января, премьер-министр Армении Никол Пашинян отправился с рабочим визитом в швейцарский Давос на 49-й Всемирный экономический форум (ВЭФ), который пройдет 22-25 января. Темой форума в этом году станет «Глобализация и взаимодействия в период 4-й индустриальной революции». Среди тем, которые планируют обсудить участники ВЭФ, фигурируют также Brexit и изменение экономического климата в Евросоюзе, международное сотрудничество в эпоху развития новых технологий, в том числе блокчейна. Примечательно, что год назад в Давосе премьер-министр Индии Нарендра Моди призвал «защитить глобализацию», нарушить естественный ход которой намерены «силы протекционизма»…

    • РЕВЕРС С РЕВЕРАНСОМ
      2019-01-18 11:17
      1151

      Кто угодит в газовую "мышеловку"? Газ, который импортирует для собственных нужд Украина, в ноябре прошлого года подорожал до уровня начала 2015 года. Импортное топливо эта страна получает со стороны Европы, в странах которой газ также вырос в цене, то есть это повышение было ретранслировано украинским покупателям. Стоимость российского трубопроводного газа для конкретного потребителя в Европе не разглашается, известны только средние цифры - около 200 долларов за тысячу "кубов" в прошлом году. Но главное не это...

    • КРЫМСКИЙ ДИСКУРС
      2019-01-17 11:11
      930

      Новое открытие "неизвестной земли" Под занавес уходящего 2018 года Генассамблея ООН большинством голосов приняла предложенную Украиной резолюцию, осуждающую якобы зафиксированные на территории Крыма нарушения прав человека и "незаконное установление РФ законов, юрисдикции и управления" в регионе.

    • "МЫ ДОБИЛИСЬ САМОГО НИЗКОГО СОЛНЕЧНОГО ТАРИФА В ЕС", -
      2019-01-15 11:14
      1988

      заявил в интервью "ГА" глава Энергетического агентства Армении Айк АРУТЮНЯН С бывшим замминистра энергетических инфраструктур и природных запасов Армении (зять экс-премьера Карена Карапетяна) и в хорошем смысле фанатом развития в нашей стране гелиоэнергетики Айком Арутюняном мы встретились, как принято сегодня говорить, на полях состоявшейся 22 ноября с.г. в Москве XIII Международной конференции "Евразийская экономическая интеграция", организованной Евразийским банком развития (ЕАБР). Одна из интересных и важных для всех стран ЕАЭС тематических секций конференции была посвящена возобновляемым источникам энергии (ВИЭ), где и предстояло выступить с докладом г-ну Арутюняну, который, покинув государственную должность, недавно основал Энергетическое агентство Армении. Перед заседанием секции он любезно согласился дать корреспонденту "ГА" эксклюзивное интервью.






    ПОСЛЕДНЕЕ ПО ТЕМЕ

    • БОЛЬШАЯ РЕПАТРИАЦИЯ ОТМЕНЯЕТСЯ?
      2019-01-18 12:09
      1087

      Как быстро все меняется в головах у наших новых руководителей - даже не успеваешь отслеживать. На старте "революции любви и солидарности" они говорили одно, после ее свершения - другое, перед внеочередными парламентскими выборами - третье, а сегодня, утвердившись во власти, - прямо противоположное тому, что утверждали на каждом из вышеупомянутых этапов.

    • В Армении ожидается рост объема инвестиций – глава Минэкономразвития
      2019-01-17 16:08
      66

      Объем инвестиций должен достигнуть, как минимум, 23-24% ВВП (вместо нынешних 19%) Армении в ближайшие пять лет. Об этом исполняющий обязанности министра экономического развития и инвестиций Тигран Хачатрян заявил в четверг журналистам после заседания правительства Армении, передает armeniasputnik.am.

    • Андрей Бабко: Российские инвесторы находятся в режиме ожидания
      2018-12-18 13:47
      353

      Идея создания свободной экономической зоны в Мегри – перспективное направление, ожидается участие в ней российских резидентов, однако все зависит от договоренностей между Арменией и Ираном. Об этом заявил торгпред России в Армении Андрей Бабко на пресс-конференции в Ереване.

    • ИНВЕСТПРОГРАММА НА 2019-2021 ГГ.
      2018-12-14 16:22
      6660

      Комиссия по регулированию общественных услуг (КРОУ) РА на заседании 14 декабря одобрила инвестиционную программу ЗАО "Газпром Армения" на 2019-2021 гг. и корректировки инвестпрограммы ЗАО "Газпром Армения" на 2018 год.