Последние новости

ВСЕ КАРТЫ В РУКУ. А НЕ В РУКАВ...

О непонятной инвестиционной робости и однобокости Армении

Говорят, что среднестатистический гражданин в Грузии живет хуже, чем таковой в Армении, хотя наши соседи имеют прямой выход к морю и в целом географически расположены значительно удачнее, чем мы. К примеру, на днях в СМИ была распространена информация, согласно которой армянские компании только за транспортировку своих грузов по грузинской железной дороге ежегодно оставляют в этой стране, по самым минимальным подсчетам, $150-200 млн (в прошлом году Армения таким манером ввезла 1,3 млн тонн грузов и вывезла 0,45 млн). Тем не менее ряд существенных различий в экономической политике двух стран может уже в ближайшем будущем сказаться на уровне благосостояния их граждан. Причем не в нашу пользу...

На поверку оказывается, что проводимая Грузией инвестиционная политика гораздо умнее и эффективнее, чем в Армении. В частности, у нас лишь после удара глобального кризиса заговорили о необходимости диверсификации экономики, промышленности, экспорта, однако, на наш взгляд, не менее важна и диверсификация инвестиционных потоков. Понятно, что Армения в силу сложившихся геополитических факторов "обречена" на доминирование в стране российских капиталовложений: 5,9% всех российских инвестиций приходятся на маленькую Армению, а в Грузии этот показатель (опять же по понятным причинам) составляет всего 1,1%.

Недавно новый сопредседатель российско-армянской межправкомиссии по экономическому сотрудничеству, министр транспорта РФ Максим Соколов заявил в Ереване, что объем российских инвестиций в экономику Армении за последние 20 лет превысил $3 млрд, из коих на долю ПИИ (прямые иностранные инвестиции) приходится около $2,5 млрд. В свою очередь в Грузии доминируют азербайджанский и казахстанский капиталы, причем по размерам привлеченных казахстанских капиталов маленькая страна сопоставима с Украиной - соответственно $162 млн и $166 млн (в Армении казахстанские инвестиции составляют ничтожные $10 млн). Что же мешает Армении диверсифицировать инвестиционные потоки - в особенности на постсоветском пространстве?

По данным ЮНКТАД - самой авторитетной международной организации в сфере анализа ПИИ, - накопленный объем прямых инвестиций (по странам СНГ и Грузии) на конец 2011 года составил: в Грузии - $9,3 млрд, а в Армении - всего $5 млрд. По данным недавно обнародованного исследования Евразийского банка развития (ЕАБР) "Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ", общее количество проектов с ПИИ на конец прошлого года составило: в Грузии - 8, а в Армении - 4. То есть даже по названным всего двум важным параметрам мы уступает грузинам вдвое.

Причем у нас стоимость большинства проектов в России не превышает $3 млн (крупных проектов вообще нет), а в Грузии один проект, несмотря на его специфичность, даже попал в категорию "с ПИИ в $100 млн и более". Дело в том, что единственный в стране миллиардер Бидзина Иванишвили, чья коалиция недавно в ходе парламентских выборов одолела правящую партию президента Михаила Саакашвили, отказался от российского гражданства и стал продавать свои довольно крупные активы в России (включая банк "Российский кредит"). Добавим также, что до конца 2011 года он не успел избавиться от компаний "Стойленская Нива" и "Доктор Столетов".

В собранной ЕАБР базе данных "Мониторинга..." среди крупных инвестиционных проектов в самой Армении можно встретить, к примеру, инвестицию в размере $600 млн российской телекоммуникационной компании "ВымпелКом" в покупку и расширение армянского оператора "АрменТел". Конечно же, не могло обойтись и без "Газпрома", стоимость инвестпроектов которого в Армении лишь немногим уступает вложениям "Газпрома" в Австрии и превосходит таковые в Ливии...

Малочисленность крупных инвестиционных проектов Армении за рубежом в немалой степени связана с отсутствием в нашей стране мощных национальных ТНК.Малочисленность крупных инвестиционных проектов Армении за рубежом в немалой степени связана с отсутствием в нашей стране мощных национальных ТНК (транснациональные корпорации или компании), хотя они могли бы сформироваться за последние 20 лет на базе конкурентоспособных советских промышленных активов. По-видимому, субъективную причину этого следует искать в ярко выраженном индивидуалистическом характере армянского бизнеса, который, в частности, проявляется в доминировании на внутреннем рынке множества семейных фирм.

Между тем в Беларуси, к примеру, к статусу национальной ТНК близок "Минский тракторный завод", который, в частности, организовал сборку своей продукции в России, Азербайджане, Кыргызстане, Украине и Казахстане (по лицензии), а вот разговоры об организации сборки белорусской техники в Армении так и остаются разговорами. В Казахстане к статусу ТНК близок "Банк БТА", который развернул свою деятельность в России, Беларуси, Грузии, Украине, а также в Армении. Однако надо заметить, что напористо начинавший свою деятельность в Армении казахстанский банк быстро сник и в настоящее время находится в арьергарде банковской системы республики. Вообще Армения, увы, в отличие от Грузии, не смогла в полной мере воспользоваться инвестиционной экспансией казахстанского бизнеса, наблюдавшейся в середине 2000-х годов.

Разительная разница в инвестиционной политике Армении и Грузии выражается также в том, что Армения, по данным того же "Мониторинга..." ЕАБР, не образует ни одной активной инвестиционной пары без участия России, словно опасаясь вызвать гнев и впасть в немилость большого северного соседа. Грузии же в этом плане бояться уже нечего, и эта страна в полной мере использует диверсифицированные инвестиционные связи со странами СНГ. Так, Грузия активно вкладывает в Украину (крупный в этом плане инвестор - компания "Боржоми") и Беларусь ("Банк Грузии"), сама в свою очередь привлекая серьезные казахстанские инвестиции, не говоря уже об азербайджанских.

Думается, инвестиционные потоки в Армению и из Армении должны быть в значительной мере диверсифицированы прежде всего за счет активизации взаимодействия с Грузией, Казахстаном, Украиной и Беларусью. Тем более что инвестиционная активность между различными странами СНГ и Грузии политически почти не мотивирована и исходит из вполне прагматических экономических соображений (географическое соседство, отсутствие на внутреннем рынке данной страны серьезной конкуренции больших стран и т.п.).

Армянский капитал не должен вести себя так робко в странах СНГ и Грузии. Смог же армянский "Гранд холдинг" вложить в производство сигарет в соседней Грузии примерно 2 млн евро, причем, согласно классификации инвестиций по их характеру, это капиталовложение подходит под категорию greenfield ("зеленое поле" - то есть с нуля). Имеются инвестиции brownfield ("коричневое поле, то есть "поле под паром", предполагающее покупку и расширение объекта инвестиций: названный пример "АрменТела" из этого ряда), а также сделки M&A ("слияния и поглощения", то есть просто покупка)...

Еще более кристаллизуем свою мысль: Армении необходимо, не зацикливаясь на России, стремиться к расширению экономических связей с другими странами СНГ и с Грузией, всячески диверсифицируя инвестиционные потоки как в Армению, так и из нее. Между тем мы, словно убаюканные значительными инвестициями из России, по-прежнему игнорируем возможности других стран Содружества и Грузии.

То же самое можно сказать и об армянских инвестициях за рубежом: львиная их доля приходится опять же на Россию. В базе уже несколько раз упоминавшегося "Мониторинга..." ЕАБР отмечается, что доля армянских инвестиций в России сильно занижена, так как трудно поддаются учету, как правило, небольшие инвестиционные проекты - особенно принадлежащие армянской (как и другим) диаспоре в России. Как отмечают эксперты ЕАБР, "технически очень сложно различить среди инвесторов таджиков или армян с российскими паспортами или без таковых". Тем не менее сразу приходит на ум смелое и практически уникальное решение, принятое в свое время "Банком Анелик" об основании в Москве своего дочернего подразделения "Анелик РУ". Пример показательный именно в силу того, что на практике мы чаще всего имеем дело с обратным явлением - инвестиционной экспансией российских банков в Армении...

Следствием такой однобокости инвестиционной политики Армении уже стал, в частности, серьезный спад почти на 40% притока иностранных инвестиций за первое полугодие текущего года, которые в результате составили $266 млн, причем из них ПИИ обрушились еще больше - на 59,7%, составив $147,5 млн...

Что же касается накопленного объема экспортированных ПИИ, то из Грузии, по состоянию на конец прошлого года, они составили внушительные $742 млн, а из Армении - всего-то $163 млн. Действительно, другое определение, кроме "робости", подобрать довольно трудно. Между тем эксперты исследования ЕАБР пришли к еще одному важному для нас выводу, заключающемуся в том, что если раньше трансграничные инвестиции на территории СНГ и Грузии преимущественно направлялись в нефтегазовый сектор и телеком, то новыми "точками роста" на ближайшие годы могут стать машиностроение, недвижимость, гостиничный бизнес, пищевая промышленность и т.д. А это именно те сферы, в которых Армения как минимум ни в чем не уступает другим странам Содружества. Как говорится, вам и карты в руки...

Основная тема:
Теги:

    ПОСЛЕДНИЕ ОТ АВТОРА

    • ВТОРЖЕНИЕ ПОМИДОРОВ В ЕАЭС
      2018-11-16 15:20
      599

      Владельцы тепличных хозяйств в Армении не могут сбыть свой урожай В редакцию "ГА" в очередной, уже в который раз звонят в панике разгневанные владельцы многочисленных тепличных хозяйств, в свое время вложившие немало финансовых средств в строительство крупных и средних современных парников. Тогда они еще надеялись, что государство не даст в обиду своего, национального производителя, разработав, в частности, механизмы защитных мер в отношении аналогичного импорта в страну. Напрасные надежды...

    • "СЧАСТЬЕ ЗА УГЛОМ" И ТОЩАЯ КАЗНА
      2018-11-14 14:50
      1431

      Госбюджет-2019 не революционный и даже не инерционный - он просто регрессивный Стартовавшие с 13 ноября парламентские обсуждения проекта госбюджета-2019 не сулили никаких особенных открытий. Все для всех предельно ясно и очевидно. Монотонная речь основного докладчика - и.о. министра финансов Атома Джанджугазяна, представившего уже всем знакомые основные параметры бюджета и его особенности, лишь подтверждала, что дело имеем с блеклым контуром и тщедушным призраком нашего будущего благополучия...

    • СКЕЛЕТЫ В ШКАФУ,
      2018-11-12 11:41
      1463

      или Как от пеноперлита осталась одна... пена В ходе недавно прошедшей в Ереване Евразийской недели в плане возможного экономического сотрудничества между Арменией и Россией в очередной раз всплыла тема налаживания экспортных поставок на российский рынок армянского перлита и изделий из него. Более того, как сообщил корр. "ГА" замминистра экономического развития и инвестиций Армении Акоп АВАКЯН, с Минпромторгом РФ была подписана дорожная карта по промышленной кооперации армянских и российских предприятий.

    • ПЛОДЫ КАЗУИСТИКИ
      2018-11-07 12:23
      2678

      Признаки и призраки пашиняновской трансформации Пространный спич и.о. премьера Пашиняна в парламенте 1 ноября с.г. относительно экономического положения и перспектив Армении вызывает двоякое впечатление. Все очень красиво и на первый взгляд убедительно: в красноречии ему никто никогда не отказывал. Но когда начинаешь детально разбираться в нюансах, то как минимум начинает охватывать тревога за наше будущее…






    ПОСЛЕДНЕЕ ПО ТЕМЕ

    • Компания "Аксиона" планирует инвестировать в строительство ветростанции в Армении
      2018-11-17 09:08
      64

      Об этом сообщили представители компании в пятницу в ходе встречи с и.о. министра энергетических инфраструктур и природных ресурсов Армении Гарегином Баграмяном. 

    • Президент Армении в Париже встретился с главным партнёром ежегодной конференции Summit of Minds
      2018-11-13 20:11
      328

                Находящийся в Париже с рабочим визитом президент Республики Армения Армен Саркисян встретился с главным партнёром ежегодного саммита во французском городе Шамони Summit of Minds , соучредителем и автором аналитического журнала The Monthly Barometer Тьери Малеретом. Подробности сообщает пресс-служба президента РА, передает panorama.am.

    • НЕПРЕДСКАЗУЕМЫЙ КЛИМАТ
      2018-11-12 14:15
      2040

      На днях и.о. премьер-министра Никол Пашинян в ходе выступления на международном инвестиционном форуме Investment and Trade, прошедшем в Ереване, призвал инвесторов обогащаться в Армении.

    • СОХРАНИТЬ ИМИДЖ
      2018-11-02 15:11
      2660

      Правительство дало добро итальянской Renco Быть или не быть новой тепловой электростанции в Ереване, и если быть, то при каких условиях? Эта тема стала одной из самых обсуждаемых и самых сложных с момента формирования нового правительства в Армении, признался и.о. премьер-министра Никол Пашинян в ходе последнего заседания правительства, на котором обсуждался вопрос о пересмотре соглашения о строительстве 250-мегаваттной газотурбинной электростанции.