У АРМЕНИИ ПЛОХОЙ «АППЕТИТ» НА ВЛОЖЕНИЯ ВНЕ СТРАНЫ

Евразийский банк развития (ЕАБР) продолжает серию публикаций в рамках флагманского аналитического проекта, посвященного мониторингу взаимных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в странах СНГ и в Грузии. Очередной доклад опубликован 20 декабря. Заметим, что база данных инвестиций формируется по принципу «снизу вверх» на основе разносторонних сведений из открытых источников, включая отчетность компаний и другую первичную информацию. Методология сбора данных позволяет учитывать инвестиции через офшоры, что отличает данный мониторинг ЕАБР от статистики национальных ведомств и международных организаций. Новый элемент проекта в 2022 году - взаимные инвестиции стран СНГ с Китаем, Ираном и арабскими государствами...

ВНАЧАЛЕ – ОБЩИЕ ВЫВОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ. На евразийском пространстве (страны СНГ и Грузия) объем накопленных взаимных ПИИ составил $44,6 млрд на середину 2022 года. На долю российских инвесторов пришлось около 80% этого объема. Казахстан привлек наибольший объем инвестиций - $10,8 млрд, или 24,3% всего объема. Накопленный объем взаимных ПИИ в ЕАЭС составил $24,5 млрд. Инвесторы стран интеграционного союза проявляют особый интерес к проектам, реализуемым «с нуля» (greenfield-проекты, то есть «зеленое поле»), рост которых составил 1,6 раза за последние 6 лет, а доля вложений частного капитала является преобладающей (56%).

Россия - главный трансграничный инвестор в СНГ. На долю российских ПИИ в середине 2022 года пришлось 79,2% взаимных инвестиций СНГ. На 2-м и 3-м местах - Казахстан и Азербайджан. Их удельный вес - 9,5% и 8,4% соответственно. Кстати, Азербайджан - активный инвестор в регионе: объем экспортированных ПИИ по отношению к ВВП составил 6,7% ВВП (для сравнения: показатель в России - 2% ВВП). Это свидетельствует о возросшем инвестиционном потенциале азербайджанских компаний и их экспансии на рынки других стран СНГ.

По состоянию на середину 2022 года, Армения среди стран-экспортеров ПИИ занимает незначительное место – всего $0,094 млрд, то есть меньше $100 млн. По этому показателю мы уступаем не только Азербайджану ($3,7 млрд), но даже Грузии ($0,2 млрд). Единственный значимый армянский инвестор - частный бизнес-концерн «Мульти-Груп», в основном работающий в агропродовольственном комплексе.

СРЕДИ СТРАН-ИМПОРТЕРОВ ПИИ ПОЗИЦИЯ АРМЕНИИ БОЛЕЕ ЗАМЕТНАЯ: всего привлечено $3,2 млрд. Тот же показатель у Грузии, а у Азербайджана - $4,2 млрд. Если говорить о накопленных взаимных ПИИ, то экспортные инвестиции Армении с $0,04 млрд в 2016 году увеличились всего до $0,09 млрд в 1-й половине 2022 года. Соответственно импортированные (привлеченные) ПИИ выросли с $3,04 млрд до $3,21 млрд.

Пять наиболее крупных направлений ПИИ в СНГ связаны с капиталовложениями России в Казахстане, Узбекистане, Беларуси, Азербайджане и Армении. Значимыми инвестиционными направлениями также являются казахстанские ПИИ в России и азербайджанские - в Грузии и на Украине. Вместе с тем, как подчеркнуто в исследовании, без участия России есть только одна значимая пара, причем с несбалансированными потоками - казахстанские ПИИ в Кыргызстане. В Армении вообще не выявлено казахстанских инвестиционных проектов с капиталовложениями, превышающими $1 млн.

В Армении и Молдове крупных китайских инвесторов в принципе пока нет. Что же касается Ирана, то совокупный объем иранских ПИИ в СНГ достиг $1,8 млрд, ключевой получатель этих инвестиций - Азербайджан. Есть иранские капиталовложения в Армении (особо авторами доклада выделен «Банк Меллат»), Беларуси, Казахстане, России, а за пределами ЕАЭС - в Таджикистане. Что же касается инвестиций стран СНГ в Иране, то они пока невелики. И наконец, арабские страны выступают больше как получатели ПИИ из стран СНГ - главным образом российских капиталовложений - чем как экспортеры капитала в страны региона.

Теперь о банковских ПИИ, которые в рамках ЕАЭС, скорее всего, сохранят важную роль. Лидирующие позиции теперь занимает «ВТБ» (собственный капитал его дочерней структуры в Беларуси составил $153 млн, в Армении - $121 млн, а в Казахстане - $79 млн). В то же время в Армении успешно действуют еще несколько банков с российским капиталом, среди которых выделяются «Ардшинбанк» ($295 млн), «Америабанк» ($175 млн) и «Эвокабанк» ($70 млн).