ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ АРМЕНИИ ПОД УГРОЗОЙ: ЭКСПЕРТЫ ПРЕДУПРЕЖДАЮТ О СИСТЕМНЫХ ПРОБЛЕМАХ

Несмотря на значительный рост экономической активности Армении на 8,1% за январь-октябрь 2024 года, эксперты и аналитики указывают на серьезные структурные проблемы в экономике страны и риски дальнейшего замедления роста. Согласно данным Статистического комитета Армении, опубликованным 25 ноября, в октябре наблюдается существенное замедление темпов роста до 4,2% в годовом исчислении, а по сравнению с сентябрем зафиксировано падение на 4,6%.

За первые десять месяцев 2024 года основными драйверами роста стали торговля (18,8%), строительство (15,5%) и промышленность (11,7%). Сектор услуг продемонстрировал более умеренный рост в 5,8%. Особенно впечатляющие показатели зафиксированы во внешней торговле: общий товарооборот вырос на 67,6%, при этом экспорт увеличился на 95,1%, а импорт – на 50,8%.

Тревожные тенденции

ЭКОНОМИСТ СУРЕН ПАРСЯН В СВОЕМ АНАЛИЗЕ УКАЗЫВАЕТ НА СЕРЬЕЗНЫЕ ПРОБЛЕМЫ, скрывающиеся за внешне благополучными цифрами. "Темп экономической активности продолжал снижаться и в октябре, составив 8,1% (за первые 10 месяцев – ред.). Основными причинами стали 12-процентное падение в секторе растениеводства и снижение объемов ювелирного производства", - отмечает эксперт.

По его прогнозу, с которым он поделился с VERELQ, в ноябре и декабре спад углубится на фоне сокращения показателей реэкспорта золота.

Системные проблемы в госуправлении

ИССЛЕДОВАНИЕ АНАЛИТИЧЕСКОГО ФОНДА "ЛУЙС" ПО ИТОГАМ ИСПОЛНЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА за девять месяцев 2024 года выявило критические проблемы в реализации государственных программ, которые в свою очередь негативно влияют на общую экономическую активность.

Рост общих и налоговых доходов бюджета не достиг скорректированного плана на 6,4% и 7,8% соответственно. Особую тревогу вызывает ситуация с капитальными расходами, недовыполнение которых в 3,2 раза превышает показатель недовыполнения текущих расходов.

"Это не только указывает на неэффективность работы государственного аппарата, но и подрывает потенциал экономического роста страны", - подчеркивают аналитики фонда. В этой связи наиболее проблемными оказались программы в сфере градостроительства, высоких технологий и охраны окружающей среды, где недовыполнение достигает 69%.

Показательным примером неэффективности госуправления, по мнению экспертов "Луйс", стала программа строительства и модернизации образовательных учреждений: при плане в 121 миллион долларов за девять месяцев было освоено лишь 20 миллионов, что ставит под сомнение реалистичность заявленных планов по строительству 300 школ и 500 детских садов.

Особую озабоченность вызывает полное невыполнение программы развития военно-промышленного комплекса и минимальная реализация (2,6%) программы цифровой трансформации, которые считаются стратегически важными для развития страны.

Иными словами, эксперты указывают на серьезные риски для экономики Армении, связанные с недостаточным уровнем государственных инвестиций в условиях общего замедления экономического роста.

В ситуации, когда страна уже сталкивается с серьезными вызовами для привлечения частных инвестиций из-за геополитических рисков, угрозы военных конфликтов, транспортных ограничений и ограниченного внутреннего рынка, недостаточное финансирование государственных инвестиционных программ может существенно подорвать потенциал экономического развития.

Проблематичное осуществление государственных капитальных вливаний в текущих условиях особенно опасно, поскольку именно крупные государственные проекты могли бы стать важным стимулом для поддержания деловой активности и компенсировать ослабление внешних факторов роста. Без должного уровня государственных инвестиций экономика рискует войти в фазу преждевременного спада, что может негативно сказаться на долгосрочных перспективах развития страны.

Риски налоговой политики и инвестиционный климат

В УСЛОВИЯХ ПРОСЕДАНИЯ ЭКОНОМИКИ ЖЕЛАНИЕ ПРАВИТЕЛЬСТВА СУЩЕСТВЕННО ПОВЫСИТЬ объёмы налоговых поступлений в бюджет в будущем году взывает серьезную тревогу экспертов. Они ожидают существенного ужесточения налогового давления на бизнес, что само по себе недавно отразится на общую инвестиционную среду.

Бывший министр финансов Армении Вардан Арамян в беседе с VERELQ выражает серьезную обеспокоенность планами правительства по ужесточению налогового администрирования. "Это приведет к искажениям в экономике и негативно отразится на инвестиционной среде, которая и так переживает не лучшие времена", - предупреждает экс-министр.

Арамян обращает особое внимание на тревожную тенденцию оттока капитала: "Уже в первом полугодии этого года мы видим отток капитала из Армении. Общее сальдо прямых иностранных инвестиций за первое полугодие отрицательное – минус 55 миллионов долларов. Это опасное явление, когда иностранные инвесторы не рассматривают экономику Армении как привлекательную среду для зарабатывания денег".

Долговая нагрузка и замедление роста

АНАЛИТИКИ ФОНДА "ЛУЙС" ОТМЕЧАЮТ РОСТ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА АРМЕНИИ за девять месяцев 2024 года на 5,5%, который превысил 12,5 миллиардов долларов. Особую тревогу вызывает рекордная доля внутреннего долга, достигшая 51,8%, что неизбежно приведет к увеличению расходов на его обслуживание из-за более высоких процентных ставок.

Эксперты фиксируют устойчивое замедление экономического роста по кварталам: в первом квартале 2024 года – 6,6% против 11,8% год назад, во втором – 6,4% против 9,3%, в третьем – 5,2% против 7,4%. Это связывают с ослаблением положительного влияния внешних факторов, связанных с российско-украинским конфликтом, и отсутствием эффективных мер государственной поддержки экономики.

В этой связи по мнению Вардана Арамяна, исполнение бюджета 2025 года столкнется с серьезными проблемами, а достижение заложенного показателя экономического роста в 5,6% находится под большим вопросом.

Verelq