Глава ЦБ: Ставка рефинансирования оставлена без изменений после анализа ситуации

Центральный банк Армении оставил ставку рефинансирования на уровне 6,75%, заявил председатель ЦБ Мартин Галстян.

Совет Центрального банка принял это решение, рассмотрев внутренние фискальные процессы, ситуацию на рынке недвижимости, а также проанализировав два сценария с попыткой уравновесить их риски.

Согласно первому сценарию, в условиях геополитической ситуации и изменений в налогово-бюджетной политике Армении, с учётом повышения рисковой премии по армянским активам и вытекающих из этого макроэкономических последствий, может потребоваться более высокий путь процентной политики по сравнению с рыночными ожиданиями – для обеспечения ценовой стабильности.

Галстян пояснил, что проявлением этого сценария может стать, например, ситуация, в которой в США в результате политики президента Дональда Трампа не снижается дефицит бюджета или государственный долг, а наоборот – увеличивается. В таком случае процентные ставки в США и во всём мире вырастут, а для Армении это будет означать необходимость адаптации к более высокому уровню «нейтральной» процентной ставки.

Второй сценарий связан с длительным сохранением неопределённости вокруг экономической политики США, снижением доверия в мировой экономике, замедлением роста и формированием рисков ослабления спроса в Армении. Это предполагает более быстрое и существенное снижение процентной ставки по сравнению с рыночными ожиданиями – с целью сбалансировать спрос в среднесрочной перспективе и стабилизировать инфляцию.

Председатель ЦБ отметил, что целью банка является обеспечение ценовой стабильности и достижение целевого уровня инфляции в 3% в среднесрочной перспективе.

Совет ЦБ также решил, что ставка ломбардного репо составит 8,25%, а процентная ставка по средствам, привлекаемым от банков, – 5,25%. Галстян добавил, что в первом квартале этого года экономическая активность в Армении замедлилась, в значительной степени под влиянием постепенного ослабления краткосрочных, неструктурных факторов роста.

Одновременно с этим двенадцатимесячная инфляция ускорилась, в апреле составив 3,2%, а в среднесрочной перспективе со стороны налогово-бюджетной политики сохраняются инфляционные риски.

Глава ЦБ отметил, что рост экономической активности продолжал поддерживаться за счёт хороших показателей в строительстве и секторе услуг. В то же время сохраняется высокая неопределённость, связанная со структурными особенностями экономического роста – его устойчивостью, долгосрочными перспективами, а также дальнейшими тенденциями внутреннего спроса, предупредил Галстян.

По его словам, внешний спрос на услуги продолжает снижаться, а общий фон спроса с точки зрения инфляции оценивается как нейтральный. В таких условиях наблюдается некоторое ослабление на рынке труда, что выражается в стабилизации роста заработных плат, инфляции в сфере услуг с жёсткими ценами и инфляционных ожиданий, отметил Галстян.

Председатель Центрального банка также прокомментировал возможное применение санкций со стороны США против Армении из-за торговли с Россией в чувствительных сферах и заявил, что геополитические события непредсказуемы. Он заверил, что в Ереване обсуждаются и прорабатываются все сценарии развития ситуации, несмотря на высокую степень неопределённости.

Галстян подчеркнул важность готовности к такому повороту, при котором санкции будут сняты и экономические отношения восстановятся – в этом случае необходимо будет понять, что произойдёт с финансовыми потоками, поступающими из России.

В то же время он не исключил противоположного сценария – ужесточения санкций против России. В этом случае, по его словам, предстоит обсудить, затронет ли новый пакет санкций энергоресурсы, поступающие из России в Армению. В этом случае Еревану придётся оценить, сможет ли он отказаться от этих поставок или добьётся исключения, поскольку вопрос имеет жизненно важное значение для страны.

Armenia Today