Согласно данным статистического комитета РА, по положению на конец мая текущего года государственный долг Армении составил 13 млрд 892 млн долларов. Только за месяц (май) долг вырос на 59 млн долларов. А за год (по сравнению с прошлогодним маем) он увеличился на 157 млн долларов. На первый взгляд данное изменение выглядит довольно скромным — всего-то 1,1-процентный годовой рост. Тем более, если учесть темп роста за последние бархатные 8 лет, за которые этот показатель практически удвоился. Тем не менее, для оптимизма в этом вопросе оснований нет.
ПРЕЖДЕ ВСЕГО СЛЕДУЕТ ОТМЕТИТЬ, ЧТО БРЕМЯ ОБСЛУЖИВАНИЯ ГОСДОЛГА ДЛЯ АРМЯНСКОГО БЮДЖЕТА ТЯЖЕЛЕЕТ. Так, если в прошлом году (в январе-мае) на выплату процентов по долгам было направлено 13,7% всего объема расходов бюджета, то в текущем году этот показатель достиг уже 14%. Это, повторюсь, только проценты по долгам, без учета платежей по покрытию основной суммы.
Но есть все же более тревожная проблема, касающаяся размера госдолга Армении. Известно, что безопасным и управляемым госдолг считается, если его соотношение к ВВП не достигает 60%. До сих пор правительству удавалось оставаться в этом допустимом коридоре, несмотря на многолетнее, стабильное и внушительное увеличение долговых обязательств. Положение спасал столь же стабильный и значительный рост ВВП. Более того, были годы вообще «космического» роста ВВП. В частности, 2022-й, 2023-й, когда на фоне волны антироссийских санкций армянская экономика подсела на реэкспортные операции.
Теперь ситуация совершенно иная: реэкспортный драйвер экономического роста утратил былую силу, да и чисто экспортный потенциал армянской экономики оказался под угрозой. Разумеется, речь идет о текущей ситуации в армяно-российских отношениях и вероятных перспективах их ухудшения. Тут вновь обратим внимание на статистические данные. В январе-мае этого года по сравнению с тем же периодом 2025-го весь объем экспорта из РА сократился на 3,7%, а экспорт в РФ упал на 3%. Кстати, в структуре армянского экспорта доля России составила 36%, что по сути в очередной раз подчеркивает определяющую и безальтернативную роль российского рынка для армянской экспортной продукции.
Очевидно, что при дальнейшей напряженности в армяно-российских отношениях только за счет сокращения экспорта ВВП страны значительно потеряет. Если к этому добавить экономическое взаимодействие между странами в других областях, инвестиции, трансферты и т.д., то вырисовывается более чем мрачная, точнее, критическая перспектива в плане роста армянского ВВП.
Таким образом, в сложившейся ситуации очень быстро госдолг может достичь того самого опасного соотношения в 60% ВВП. Рост долгов в сочетании с вполне вероятным снижением темпа роста ВВП – прямой путь к еще большему провалу в долговую яму…
