Последние новости

ВСЕ КАРТЫ В РУКУ. А НЕ В РУКАВ...

О непонятной инвестиционной робости и однобокости Армении

Говорят, что среднестатистический гражданин в Грузии живет хуже, чем таковой в Армении, хотя наши соседи имеют прямой выход к морю и в целом географически расположены значительно удачнее, чем мы. К примеру, на днях в СМИ была распространена информация, согласно которой армянские компании только за транспортировку своих грузов по грузинской железной дороге ежегодно оставляют в этой стране, по самым минимальным подсчетам, $150-200 млн (в прошлом году Армения таким манером ввезла 1,3 млн тонн грузов и вывезла 0,45 млн). Тем не менее ряд существенных различий в экономической политике двух стран может уже в ближайшем будущем сказаться на уровне благосостояния их граждан. Причем не в нашу пользу...

На поверку оказывается, что проводимая Грузией инвестиционная политика гораздо умнее и эффективнее, чем в Армении. В частности, у нас лишь после удара глобального кризиса заговорили о необходимости диверсификации экономики, промышленности, экспорта, однако, на наш взгляд, не менее важна и диверсификация инвестиционных потоков. Понятно, что Армения в силу сложившихся геополитических факторов "обречена" на доминирование в стране российских капиталовложений: 5,9% всех российских инвестиций приходятся на маленькую Армению, а в Грузии этот показатель (опять же по понятным причинам) составляет всего 1,1%.

Недавно новый сопредседатель российско-армянской межправкомиссии по экономическому сотрудничеству, министр транспорта РФ Максим Соколов заявил в Ереване, что объем российских инвестиций в экономику Армении за последние 20 лет превысил $3 млрд, из коих на долю ПИИ (прямые иностранные инвестиции) приходится около $2,5 млрд. В свою очередь в Грузии доминируют азербайджанский и казахстанский капиталы, причем по размерам привлеченных казахстанских капиталов маленькая страна сопоставима с Украиной - соответственно $162 млн и $166 млн (в Армении казахстанские инвестиции составляют ничтожные $10 млн). Что же мешает Армении диверсифицировать инвестиционные потоки - в особенности на постсоветском пространстве?

По данным ЮНКТАД - самой авторитетной международной организации в сфере анализа ПИИ, - накопленный объем прямых инвестиций (по странам СНГ и Грузии) на конец 2011 года составил: в Грузии - $9,3 млрд, а в Армении - всего $5 млрд. По данным недавно обнародованного исследования Евразийского банка развития (ЕАБР) "Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ", общее количество проектов с ПИИ на конец прошлого года составило: в Грузии - 8, а в Армении - 4. То есть даже по названным всего двум важным параметрам мы уступает грузинам вдвое.

Причем у нас стоимость большинства проектов в России не превышает $3 млн (крупных проектов вообще нет), а в Грузии один проект, несмотря на его специфичность, даже попал в категорию "с ПИИ в $100 млн и более". Дело в том, что единственный в стране миллиардер Бидзина Иванишвили, чья коалиция недавно в ходе парламентских выборов одолела правящую партию президента Михаила Саакашвили, отказался от российского гражданства и стал продавать свои довольно крупные активы в России (включая банк "Российский кредит"). Добавим также, что до конца 2011 года он не успел избавиться от компаний "Стойленская Нива" и "Доктор Столетов".

В собранной ЕАБР базе данных "Мониторинга..." среди крупных инвестиционных проектов в самой Армении можно встретить, к примеру, инвестицию в размере $600 млн российской телекоммуникационной компании "ВымпелКом" в покупку и расширение армянского оператора "АрменТел". Конечно же, не могло обойтись и без "Газпрома", стоимость инвестпроектов которого в Армении лишь немногим уступает вложениям "Газпрома" в Австрии и превосходит таковые в Ливии...

Малочисленность крупных инвестиционных проектов Армении за рубежом в немалой степени связана с отсутствием в нашей стране мощных национальных ТНК.Малочисленность крупных инвестиционных проектов Армении за рубежом в немалой степени связана с отсутствием в нашей стране мощных национальных ТНК (транснациональные корпорации или компании), хотя они могли бы сформироваться за последние 20 лет на базе конкурентоспособных советских промышленных активов. По-видимому, субъективную причину этого следует искать в ярко выраженном индивидуалистическом характере армянского бизнеса, который, в частности, проявляется в доминировании на внутреннем рынке множества семейных фирм.

Между тем в Беларуси, к примеру, к статусу национальной ТНК близок "Минский тракторный завод", который, в частности, организовал сборку своей продукции в России, Азербайджане, Кыргызстане, Украине и Казахстане (по лицензии), а вот разговоры об организации сборки белорусской техники в Армении так и остаются разговорами. В Казахстане к статусу ТНК близок "Банк БТА", который развернул свою деятельность в России, Беларуси, Грузии, Украине, а также в Армении. Однако надо заметить, что напористо начинавший свою деятельность в Армении казахстанский банк быстро сник и в настоящее время находится в арьергарде банковской системы республики. Вообще Армения, увы, в отличие от Грузии, не смогла в полной мере воспользоваться инвестиционной экспансией казахстанского бизнеса, наблюдавшейся в середине 2000-х годов.

Разительная разница в инвестиционной политике Армении и Грузии выражается также в том, что Армения, по данным того же "Мониторинга..." ЕАБР, не образует ни одной активной инвестиционной пары без участия России, словно опасаясь вызвать гнев и впасть в немилость большого северного соседа. Грузии же в этом плане бояться уже нечего, и эта страна в полной мере использует диверсифицированные инвестиционные связи со странами СНГ. Так, Грузия активно вкладывает в Украину (крупный в этом плане инвестор - компания "Боржоми") и Беларусь ("Банк Грузии"), сама в свою очередь привлекая серьезные казахстанские инвестиции, не говоря уже об азербайджанских.

Думается, инвестиционные потоки в Армению и из Армении должны быть в значительной мере диверсифицированы прежде всего за счет активизации взаимодействия с Грузией, Казахстаном, Украиной и Беларусью. Тем более что инвестиционная активность между различными странами СНГ и Грузии политически почти не мотивирована и исходит из вполне прагматических экономических соображений (географическое соседство, отсутствие на внутреннем рынке данной страны серьезной конкуренции больших стран и т.п.).

Армянский капитал не должен вести себя так робко в странах СНГ и Грузии. Смог же армянский "Гранд холдинг" вложить в производство сигарет в соседней Грузии примерно 2 млн евро, причем, согласно классификации инвестиций по их характеру, это капиталовложение подходит под категорию greenfield ("зеленое поле" - то есть с нуля). Имеются инвестиции brownfield ("коричневое поле, то есть "поле под паром", предполагающее покупку и расширение объекта инвестиций: названный пример "АрменТела" из этого ряда), а также сделки M&A ("слияния и поглощения", то есть просто покупка)...

Еще более кристаллизуем свою мысль: Армении необходимо, не зацикливаясь на России, стремиться к расширению экономических связей с другими странами СНГ и с Грузией, всячески диверсифицируя инвестиционные потоки как в Армению, так и из нее. Между тем мы, словно убаюканные значительными инвестициями из России, по-прежнему игнорируем возможности других стран Содружества и Грузии.

То же самое можно сказать и об армянских инвестициях за рубежом: львиная их доля приходится опять же на Россию. В базе уже несколько раз упоминавшегося "Мониторинга..." ЕАБР отмечается, что доля армянских инвестиций в России сильно занижена, так как трудно поддаются учету, как правило, небольшие инвестиционные проекты - особенно принадлежащие армянской (как и другим) диаспоре в России. Как отмечают эксперты ЕАБР, "технически очень сложно различить среди инвесторов таджиков или армян с российскими паспортами или без таковых". Тем не менее сразу приходит на ум смелое и практически уникальное решение, принятое в свое время "Банком Анелик" об основании в Москве своего дочернего подразделения "Анелик РУ". Пример показательный именно в силу того, что на практике мы чаще всего имеем дело с обратным явлением - инвестиционной экспансией российских банков в Армении...

Следствием такой однобокости инвестиционной политики Армении уже стал, в частности, серьезный спад почти на 40% притока иностранных инвестиций за первое полугодие текущего года, которые в результате составили $266 млн, причем из них ПИИ обрушились еще больше - на 59,7%, составив $147,5 млн...

Что же касается накопленного объема экспортированных ПИИ, то из Грузии, по состоянию на конец прошлого года, они составили внушительные $742 млн, а из Армении - всего-то $163 млн. Действительно, другое определение, кроме "робости", подобрать довольно трудно. Между тем эксперты исследования ЕАБР пришли к еще одному важному для нас выводу, заключающемуся в том, что если раньше трансграничные инвестиции на территории СНГ и Грузии преимущественно направлялись в нефтегазовый сектор и телеком, то новыми "точками роста" на ближайшие годы могут стать машиностроение, недвижимость, гостиничный бизнес, пищевая промышленность и т.д. А это именно те сферы, в которых Армения как минимум ни в чем не уступает другим странам Содружества. Как говорится, вам и карты в руки...

Основная тема:
Теги:

    ПОСЛЕДНИЕ ОТ АВТОРА

    • «НЕ УМИРАЙТЕ В ВАШИХ ДОМАХ»
      2023-01-28 16:17
      1443

      День армии: о чем предупреждал спарапет 28 января в Армении отмечается День армии. Армии, которую с нуля создал спарапет Вазген Саркисян и которая сумела в тяжелейших условиях выстоять и победить в карабахской войне. В день 31-летия создания армянской армии, когда оптимистические бравурные речи представителей власти воспринимаются далеко неоднозначно, а порой звучат просто как издевательство, нелишним будет обратиться к наследству полководца Вазгена Саркисяна…

    • ДЕНЬ НЕПОКОРНЫХ, или УРОКИ 27 ЯНВАРЯ
      2023-01-27 16:26
      1414

      27 января – день, когда Ленинград был полностью освобожден от удушающей блокады в 1944 году – является одним из дней воинской славы России. В этот же день, но годом раньше началось потопленное в крови восстание варшавского гетто, которое отмечается как Международный день памяти жертв холокоста, а в Израиле – как День катастрофы и героизма. И именно в этот день в 1945 году советские войска освободили самый страшный лагерь смерти Освенцим или, как его называют немцы, Аушвиц. «В награду» Россия в этом году не приглашена на этот скорбный юбилей, но это так, к слову. А главное - какой скрытый смысл или, говоря современным языком, мессидж содержится в этом дне для нас, армян?..

    • ПУСТЫЕ ЛИСТОВКИ
      2023-01-27 09:47
      1573

      Высокие стандарты – методом «проб и ошибок» Американский философ Эдвард Эбби как-то сказал: «Настоящий патриот всегда должен быть готов защитить свою страну от своего правительства». И это именно то, чем преимущественно занимается «ГА» после прихода к власти в нашей стране гэдэшников во главе с Пашиняном. Поводов, как понимаете, для защиты своей страны от своего правительства эта антинародная власть предоставляет с избытком…

    • ТОП-1000: СРЕДИ КАЗУСОВ И ПАРАДОКСОВ
      2023-01-26 09:46
      1613

      Заплатил налоги – и подсчитывай убытки 25 января с.г. Комитет госдоходов Армении опубликовал перечень тысячи крупнейших налогоплательщиков Армении по итогам всего прошлого года. Приходится с сожалением констатировать, что на 5-м году у власти гэдэшники Пашиняна так и не смогли изменить в сторону оздоровления структуру армянской экономики, хотя тот же министр экономики Ваан Керобян регулярно оптимистически вещает о видимом только ему крене промышленности в сторону обрабатывающего сектора. Вот только по выплаченным в госбюджет налогам ничего такого не просматривается…






    ПОСЛЕДНЕЕ ПО ТЕМЕ

    • АРМЯНСКИМ СТАРТАПАМ ПРИВЛЕКЛИ МИЛЛИОННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
      2023-01-28 10:26
      1150

      «Orion» создает экосистему Центр роста стартапов и развития взаимосвязанной экосистемы – именно так позиционирует себя компания «Orion Worldwide Innovations», основанная в 2017 году в Нью-Йорке. Спустя три года, весной 2020 года, ее представительство было открыто в Ереване, а учредитель компании, наша соотечественница из США Эмма Аракелян прямо сказала тогда, что вместе со своими единомышленниками поставила целью задействовать все деловые связи и создать в Армении экосистему для развития стартапов посредством привлечения требуемых инвестиций.

    • У АРМЕНИИ ПЛОХОЙ «АППЕТИТ» НА ВЛОЖЕНИЯ ВНЕ СТРАНЫ
      2022-12-22 09:48
      1359

      И напротив, возросшая инвестиционная экспансия Азербайджана в СНГ Евразийский банк развития (ЕАБР) продолжает серию публикаций в рамках флагманского аналитического проекта, посвященного мониторингу взаимных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в странах СНГ и в Грузии. Очередной доклад опубликован 20 декабря. Заметим, что база данных инвестиций формируется по принципу «снизу вверх» на основе разносторонних сведений из открытых источников, включая отчетность компаний и другую первичную информацию. Методология сбора данных позволяет учитывать инвестиции через офшоры, что отличает данный мониторинг ЕАБР от статистики национальных ведомств и международных организаций. Новый элемент проекта в 2022 году - взаимные инвестиции стран СНГ с Китаем, Ираном и арабскими государствами...

    • ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В… РЕАЛЬНЫЙ «РАЙ»
      2022-12-09 09:46
      2227

      Евразийская статистика разоблачает «беспрецеденты» гэдэшников Члены правительства Пашиняна и он сам вот уже 4,5 года морочат всем нам голову, бьют себя в грудь, утверждая, что якобы «бархатная революция» обрушилась на Армению, как манна небесная, а граждане, мол, все недовольны. При этом, манипулируя цифрами и не брезгуя откровенной ложью и самым примитивным популизмом, гэдэшники создают впечатление, что их неустанными усилиями наша страна уверенно движется чуть ли не в рай, старательно обходя усилиями «великого кормчего» «адские перекрестки». Весь этот абсурд может изобличить бесстрастная и непредвзятая статистика – желательно не национальная…

    • $50 млн НА УСКОРЕНИЕ РОСТА СТАРТАПОВ
      2022-09-05 10:00
      1670

      «Orion» и BAJ Accelerator» объявили об очередном раунде акселерационной программы У армянских ИТ-компаний есть серьезный потенциал в плане наличия инновационных идей, с которыми можно работать и довести до того уровня, чтобы они получили признание в мировом масштабе, уверена учредительный директор «Orion Worldwide Innovations», соучредитель «BAJ Accelerator» Эмма Аракелян.